MP머티리얼스 주식 전망 | 미국 희토류 대표기업, 국방부 투자로 다시 뜨나?

최근 글로벌 시장에서 MP Materials(티커: MP)가 큰 주목을 받고 있습니다.
미국 내 유일하게 희토류(Rare Earth) 자원 채굴부터 정련, 자석 생산까지 전 밸류체인을 아우르는 기업이기 때문입니다.
특히 미국 정부와의 전략적 협력, 국방부(DoD)의 직접 투자, 애플(Apple)과의 파트너십 등으로 인해
향후 몇 년간 미국 희토류 공급망 재편의 핵심축으로 성장할 가능성이 높게 평가되고 있습니다.

1. MP머티리얼스는 어떤 기업인가?

MP Materials는 미국 캘리포니아 주 마운틴패스(Mountain Pass) 광산을 운영하는 희토류 전문 기업입니다.
이곳은 한때 중국이 세계 희토류 시장을 장악하기 전, 전 세계 희토류 생산의 70%를 담당하던 지역으로,
현재는 미국 내에서 유일하게 상업적 생산이 가능한 광산으로 자리 잡고 있습니다.

희토류는 전기자동차, 풍력발전, 반도체, 로봇, 항공우주, 국방산업 등 첨단 기술 산업의 필수 소재입니다.
MP는 특히 네오디뮴(Neodymium)과 프라세오디뮴(Praseodymium)을 주력으로 생산하며,
이 두 원소는 전기차 모터와 자석 제조에 꼭 필요한 핵심 원료로 꼽힙니다.

2. 국방부 투자로 본 전략적 가치

MP머티리얼스가 주목받는 가장 큰 이유는 미국 국방부(DoD)의 투자를 유치했다는 점입니다.
국방부는 최근 MP에 약 4억 달러 규모의 우선주를 매입하며,
희토류 자석의 안정적인 국내 공급망을 구축하겠다는 의지를 보였습니다.

이 계약에는 워런트(전환 권리)가 포함되어 있어,
향후 주식 전환이 이뤄질 경우 약 2,450만 주의 잠재적 지분 확대가 가능합니다.
즉, 정부 차원에서 전략적 산업으로 지정해 장기 지원을 약속한 셈입니다.

또한 MP는 애플(Apple)과의 협력 관계를 발표하며,
재활용 기반의 친환경 희토류 자석을 미국 내에서 생산하는 프로젝트를 진행 중입니다.
이러한 점은 ESG(환경·사회·지배구조) 트렌드에도 부합하여 기관 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

3. 실적 및 재무 흐름 분석

2025년 2분기 MP머티리얼스의 매출은 약 5,740만 달러로 전년 대비 소폭 상승했습니다.
아직은 수익성 확보 단계에 진입하지 못했지만, EBITDA 손실 폭이 감소하며
수익성 개선의 초석을 다지고 있습니다.

다만, 신규 공장 설립과 정련 설비 확충 등으로 CAPEX(자본지출)이 상당히 높습니다.
최근에는 6억 5,000만 달러 규모의 공모주 발행을 통해 자금 조달을 완료했는데,
이 과정에서 단기적으로 주식 희석 위험이 발생할 수 있습니다.

또한 국방부가 보유한 우선주 전환 가능성도 향후 주가 변동성 요인이 될 수 있습니다.

4. 주가 평가 및 시장 반응

시장에서는 MP머티리얼스를 ‘희토류 리더’로 평가하며 긍정적 전망을 내놓는 분석이 많습니다.
예를 들어 TD Cowen은 최근 MP의 목표주가를 두 배 이상 상향 조정했습니다.
이는 미국 내 공급망 강화, 국방부 계약, 자석 제조라인 완성 가능성을 반영한 결과입니다.

다만, MarketBeat에 따르면 13명의 애널리스트 평균 목표주가는 약 68.3달러로,
현재 주가와 비교해 큰 상승 여력이 없다고 평가하는 시각도 존재합니다.
즉, 단기적으로는 이미 기대감이 상당 부분 반영된 상태라는 것입니다.

기술적 관점에서는 단기 매수 신호가 관측되며,
중장기적으로는 미국 내 희토류 산업 성장과 함께 안정적 상승세가 예상된다는 분석도 나옵니다.

5. 성장 포인트 – MP머티리얼스의 강점

✅ (1) 미국 정부의 전폭적 지원

희토류는 국가 안보와 직결되는 자원입니다.
미국은 그동안 80% 이상을 중국에서 수입했지만, 최근 공급망 다변화를 추진 중입니다.
따라서 MP머티리얼스는 정책 수혜 1순위 기업으로 꼽힙니다.
국방부, 에너지부, 애플 등과의 협력은 안정적인 매출 기반을 강화시킬 전망입니다.

✅ (2) 밸류체인 완성 – 채굴부터 자석 생산까지

MP는 단순한 광산 회사가 아니라, 정련·가공·자석 제조까지 모든 단계를 통합한 구조를 구축 중입니다.
이는 마진 개선뿐 아니라, 경쟁사 대비 공급 안정성과 비용 절감 측면에서도 큰 강점입니다.

✅ (3) 글로벌 희토류 수요 증가

전기차, 풍력, 반도체 산업의 성장과 함께 희토류 수요는 꾸준히 증가 중입니다.
특히 네오디뮴 자석은 EV 모터, 로봇, 항공기, 방위산업 등 필수 부품으로 쓰이기 때문에
향후 시장 규모가 수십조 원에 달할 것으로 전망됩니다.

6. 주요 리스크 요인

⚠ (1) 주식 희석 가능성

국방부 보유 주식 및 공모주 발행으로 인해 EPS 희석 위험이 존재합니다.
향후 워런트 전환 시 시장 유통 주식 수가 크게 늘어날 수 있습니다.

⚠ (2) 실행 및 비용 부담

자석 제조시설 구축, 기술 개발 등에 따른 비용 초과 및 일정 지연 리스크가 있습니다.
특히 생산 라인 가동 초기에는 수익성이 낮거나 일시적 적자가 이어질 가능성도 존재합니다.

⚠ (3) 정책 및 시장 변수

중국의 수출 제한 강화는 단기적으로 호재지만,
반대로 중국이 공급 확대 정책으로 전환할 경우 가격 경쟁력이 악화될 수 있습니다.
또한 글로벌 경기 둔화나 전기차 수요 감소도 잠재적 리스크입니다.

⚠ (4) 밸류에이션 부담

현재 주가는 정책 기대감이 선반영 된 측면이 있어,
단기적으로는 과열 구간 진입 가능성이 있습니다.

7. 향후 주가 전망 – 시나리오별 분석

MP머티리얼스의 주가는 향후 1년간 정책 방향, 실적 개선 속도, 글로벌 경기 상황에 따라
크게 세 가지 시나리오로 나눠볼 수 있습니다.

1️⃣ 낙관적 시나리오 – 강한 상승 국면 (70~80달러 가능성)

미국 정부의 희토류 공급망 강화 정책이 본격화되고,
MP가 추진 중인 자석 제조 공장이 계획대로 가동된다면
주가는 현재보다 한 단계 높은 밴드로 이동할 수 있습니다.

특히 전기차, 풍력, 반도체 산업의 수요가 폭발적으로 늘어나고,
중국이 희토류 수출을 제한하는 정책을 유지할 경우,
MP머티리얼스는 70~80달러 선까지 상승할 가능성이 있습니다.
이는 2025년 이후 ‘미국 내 희토류 자급 체계 완성’에 따른
프리미엄이 주가에 반영되는 시점으로 예상됩니다.

2️⃣ 중립 시나리오 – 제한적 상승 또는 박스권 흐름 (55~65달러 예상)

두 번째는 가장 현실적인 중립적 시나리오입니다.
MP가 실적을 개선하고, 일부 설비가 가동되더라도
현재 주가에 이미 상당 부분 기대감이 반영되어 있다면
상승 폭은 제한적일 수 있습니다.

즉, 시장은 “정책 수혜주는 맞지만 실적이 아직 안정적이지 않다”는 관점에서
55~65달러 구간에서 등락을 반복할 가능성이 높습니다.
이 경우 주가는 단기 뉴스에 따라 오르내리겠지만,
기본적인 성장 스토리는 유지되므로 장기 보유 관점에서는 긍정적입니다.

3️⃣ 비관적 시나리오 – 조정 또는 하락 가능성 (40달러 이하)

마지막으로 부정적인 시나리오입니다.
MP가 추진 중인 공장 건설이 지연되거나 예상보다 비용이 초과될 경우,
단기적으로 투자 심리가 약화될 수 있습니다.

또한 국방부가 보유한 우선주 전환 및 워런트 행사로
시장 내 유통 주식이 급격히 늘어나면, EPS(주당이익) 희석이 발생해
주가가 40달러 이하로 조정받을 가능성도 있습니다.

여기에 더해 글로벌 경기 둔화로 전기차 수요가 줄어들거나,
중국이 희토류 공급을 다시 확대할 경우에도
단기 조정 압력이 커질 수 있습니다.

종합 분석

단기적으로는 변동성이 상당히 크겠지만,
중장기적으로는 미국 내 희토류 산업의 성장성과 정책적 지원이 뒷받침되기 때문에
기본 방향성은 우상향으로 평가됩니다.

결국 투자자 입장에서는 단기 매매보다 분할 매수 전략을 통해
중장기 성장 모멘텀을 확보하는 접근이 바람직합니다.
실적 개선, 정부 정책, 공장 가동 소식이 나올 때마다
‘단계별 상승 랠리’를 기대해 볼 수 있습니다.

8. 결론 – 지금은 ‘관심 구간’, 장기적으로는 ‘성장 후보’

MP머티리얼스는 단순한 광산 기업이 아니라,
미국의 공급망 자립을 이끌 핵심 산업 파트너로 진화하고 있습니다.
단기적 변동성은 크지만, 국방부 지원과 ESG 트렌드, 전기차 산업 성장세를 고려하면
3~5년 장기 관점에서는 충분히 성장 잠재력이 있는 종목입니다.

단기 투자보다는 분할 매수 전략으로 접근하는 것이 바람직하며,
미국 정부의 추가 정책 발표나 실적 개선 신호가 나올 때
중장기 포지션을 확대하는 전략이 현명해 보입니다.

🔖 요약 및 키포인트

미국 유일의 희토류 통합 생산 기업
💰 국방부 투자로 안정성 확보
⚙️ 정련 + 자석 제조로 밸류체인 강화
📈 EV·방산·AI산업 성장에 따른 수요 급증 예상
⚠️ 단기 변동성 & 주식 희석 리스크 존재

투자의 정석