스플래시 베버리지 그룹 주식 전망 — 저평가 성장주일까, 고위험 테마주일까?

최근 미국 주식시장에서는 대형 기술주뿐 아니라, 새로운 소비재 브랜드를 보유한 중소형주에도 관심이 높아지고 있습니다. 그중에서도 눈길을 끄는 종목이 바로 스플래시 베버리지 그룹(Splash Beverage Group, 티커: SBEV)입니다.
이 회사는 다양한 음료 브랜드를 보유하고 있으며, 성장성과 유통망 확장을 통해 주가 반등 가능성을 점치는 투자자도 존재합니다. 하지만 동시에 재무 리스크와 수익성 문제로 인해 ‘고위험·고수익 종목’으로 분류되기도 합니다.
이번 글에서는 SBEV의 재무 현황, 성장 요인, 리스크, 그리고 2025년 주가 전망을 심층 분석해 보겠습니다.

1. 스플래시 베버리지 그룹은 어떤 회사인가?

스플래시 베버리지 그룹은 미국 플로리다에 본사를 둔 음료 회사로, 에너지 드링크, 스포츠 음료, 칵테일, 프리미엄 워터 등 다양한 브랜드를 보유하고 있습니다.
대표 브랜드로는

TapouT (운동용 기능성 음료)
Copa di Vino (와인 컵 제품)
Pulpoloco Sangria (스페인식 상그리아)
SALVEO (건강음료 라인)
등이 있으며, 이를 통해 프리미엄 음료 시장과 대중 소비 시장을 동시에 공략하고 있습니다.

회사는 단순한 제조업체가 아니라, 브랜드 포트폴리오 관리와 유통 전략 중심의 비즈니스 모델을 추진하고 있습니다. 즉, 자체 생산보다는 브랜드 확보와 마케팅, 유통채널 확장을 통해 성장 기반을 마련하려는 전략을 취하고 있습니다.

2. 최근 재무 상황 요약 — 적자 확대, 매출 급감

스플래시 베버리지 그룹의 최근 실적은 다소 실망스럽습니다.

2024년 매출은 약 416만 달러로 전년 대비 –78% 감소하였고,
순손실은 전년보다 더 확대되어 지속적인 적자 구조가 이어지고 있습니다.

이로 인해 일부 분석기관에서는 “계속기업(going concern)”에 대한 우려를 제기하기도 했습니다. 즉, 향후 12개월 이상 사업을 지속할 수 있을지 확실치 않다는 경고를 받은 것입니다.

또한 EPS(주당순이익)는 여전히 음수이며, ROA·ROE 등 주요 재무지표도 마이너스 상태로, 수익성 회복에는 시간이 필요하다는 평가가 많습니다.

다만, 회사는 이에 대응해 부채 조정 및 자본 재구조화를 진행하고 있습니다.
최근에는 일부 약속어음(promissory notes)을 12% 배당률의 우선주(preferred stock)로 교환하며, 부채 부담을 줄이는 등 재무 안정화를 위한 노력을 이어가고 있습니다.

3. 긍정적 요인 — 유통망 확대와 브랜드 성장 가능성

비록 재무지표는 부진하지만, SBEV가 완전히 비관적인 상황에만 놓여 있는 것은 아닙니다.
최근 몇 가지 긍정적인 요인도 함께 나타나고 있습니다.

유통망 확장 및 파트너십 확대
- 미국 내 주요 리테일 체인 및 편의점 네트워크에 진입을 확대하고 있으며,
- 대형 물류 파트너와 협력을 통해 전국 유통 인프라를 구축하려는 움직임이 있습니다.
브랜드 포트폴리오 강화 전략
- TapouT와 같은 스포츠 음료 브랜드는 인플루언서 마케팅과 피트니스 산업 성장에 힘입어 점진적인 인지도 상승세를 보이고 있습니다.
- Copa di Vino의 경우, 와인을 보다 간편하게 즐길 수 있는 ‘캔 와인’ 콘셉트로 젊은 세대를 겨냥하고 있어, 소비 트렌드와도 맞물립니다.
자금조달 및 구조개선 노력
- 최근 자본 조달을 통해 재무 안정성을 강화하고, 이를 바탕으로 신제품 개발과 마케팅에 투자하려는 움직임을 보이고 있습니다.
- 이러한 점은 향후 실적 반등의 발판이 될 가능성이 있습니다.

4. 부정적 요인 — 낮은 수익성과 높은 변동성

하지만 투자 시 유의해야 할 부분도 많습니다.

매출 규모의 급격한 축소
- 영업망 확대에도 불구하고 매출이 전년 대비 70% 이상 급감한 것은 심각한 신호입니다.
- 제품 공급망 문제, 원가 부담, 마케팅 효율 저하 등이 복합적으로 작용한 것으로 분석됩니다.
수익성 전환의 불확실성
- 현재까지 실질적인 흑자전환 시점은 예측이 어렵습니다.
- 단기간에 수익 구조를 바꾸기 어려워, 추가 자본 확충이나 주식 희석(dilution) 가능성도 배제할 수 없습니다.
낮은 거래량 및 유동성 리스크
- SBEV는 소형주 특성상 거래량이 적고, 변동성이 매우 큽니다.
- 단기간에 20~30%의 급등 또는 급락이 발생할 수 있어 단타 목적 투자자에게도 리스크가 높은 종목으로 분류됩니다.
애널리스트 커버리지 부족
- 주요 증권사 리포트나 분석 커버리지가 거의 없으며,
- 온라인 예측 사이트들 간의 목표주가 편차가 심해 신뢰도에 한계가 있습니다.

5. 향후 주가 전망 (2025~2026)

현재 주가는 약 1.8~1.9달러 수준으로, 지난 1년 동안 큰 폭의 조정을 받았습니다.
시장에서는 다음과 같은 시나리오로 전망이 나뉘고 있습니다.

낙관적 전망:
재무 개선과 브랜드 성장이 본격화되면, 향후 12개월 내 5~8달러 수준까지 반등 가능성이 있다는 분석도 존재합니다.
(일부 자료에서는 목표주가를 20달러까지 제시하기도 함)
비관적 전망:
매출 반등 없이 적자가 지속될 경우, 1달러 이하로 하락할 위험도 있습니다.
실제로 일부 투자분석 사이트에서는 단기적으로 하락세 지속을 예측하고 있습니다.

즉, SBEV는 잠재적 반등 가능성이 크지만, 그만큼 위험도 매우 높은 ‘하이 리스크 하이 리턴’ 주식이라고 볼 수 있습니다.

6. 투자자 체크포인트

스플래시 베버리지 그룹에 관심이 있다면, 다음과 같은 지표들을 주기적으로 확인하는 것이 중요합니다.

분기별 매출 및 순손실 추이
→ 손실이 줄어들고 매출이 회복세로 돌아서는지 확인
신제품 출시 및 유통망 확장 소식
→ 새로운 파트너십 체결이나 대형 리테일 입점 여부는 호재로 작용
자금조달 관련 공시 및 희석 리스크
→ 신주발행이 잦을 경우 주가 압박으로 이어질 수 있음
음료 산업 트렌드 및 경쟁사 동향
→ 펩시코, 몬스터 등 대형 경쟁사의 행보와 시장 수요 변화 체크
거래량 및 기술적 지표
→ 단기 추세 반전이나 매집 신호 등 기술적 분석 병행 필요

7. “고위험, 고수익의 양면성”

스플래시 베버리지 그룹은 분명 흥미로운 종목입니다.
브랜드 확장과 유통 전략이 성공한다면, 시장의 저평가를 극복하고 반등할 가능성도 있습니다.
하지만 현재로서는 재무구조가 취약하고 수익성이 부족한 고위험 주식입니다.

따라서 이 종목은 단기 트레이딩보다는,

위험 감수 가능한 투자자,
중장기적으로 브랜드 성장에 베팅하려는 투자자에게 적합하다고 볼 수 있습니다.

보수적인 투자자라면, 실적 개선이 명확히 확인된 이후 진입하는 전략이 더 안전합니다.

SBEV, 도전과 기회의 교차점

스플래시 베버리지 그룹의 주가는 아직 명확한 전환점을 맞지 못했습니다.
그러나 기업이 부채 구조를 개선하고, 브랜드 가치와 유통망을 넓혀가고 있는 점은 긍정적입니다.

요약하자면,

“지금은 리스크가 크지만, 반등 여지도 존재하는 초기 성장주”

라는 표현이 가장 정확합니다.
따라서 철저한 리스크 관리와 함께 시장 뉴스·재무제표·공시 자료를 지속적으로 관찰하는 것이 중요합니다.

투자의 정석